LG에너지솔루션, 2년만의 이익 추정치 상향 구간 – 하나증권 리서치

2년만의 이익 추정치 상향 구간

2Q25 Review : 전기차 부진 불구 이익 개선

하나증권은 LG에너지솔루션의 2분기 실적에 대해 긍정적인 평가를 내놓았습니다. 매출은 5.6조원으로 전년 대비 10% 감소했지만, 영업이익은 4,922억원으로 전년 대비 무려 152% 증가했다고 밝혔습니다. 이는 영업이익률이 8.8%로, 전 분기 대비 2.8%포인트 상승한 결과입니다.

특히, 미국 생산 보조금(AMPC) 효과를 제외한 영업이익률도 적자에서 벗어나며 0.0%를 기록했습니다. 이는 무려 6개 분기 만의 성과로, 하나증권은 이를 긍정적으로 평가했습니다.

중대형 자동차 전지 부문에서는 유럽 시장 내 점유율 하락에도 불구하고 수익성이 개선되었습니다. 매출은 전년 대비 9%, 전 분기 대비 10% 감소했지만, 계획 물량 미달에 따른 보상금 수취 및 미국 공장 가동률 상승 덕분에 영업이익률이 -1.8%로 개선되었습니다.

소형전지 부문은 전방 수요 부진으로 매출이 감소했으나, 영업이익률은 거의 변동 없이 유지되었습니다. 하나증권에 따르면 소형전지 부문의 영업이익률은 4.4%로 추정됩니다.

ESS 부문에서는 매출이 전년 대비 61% 증가하며 주목할 만한 성과를 보였습니다. 북미 생산 라인 가동 시작과 소프트웨어 관련 매출 인식 덕분에 BEP 수준을 회복한 것으로 분석됩니다.

하나증권은 이러한 실적 개선을 바탕으로 LG에너지솔루션의 향후 전망을 밝게 보고 있습니다.