한화시스템, 멈추지 않는 방산 사업부 성장 – DS투자증권 리서치

멈추지 않는 방산 사업부 성장

한화시스템의 2025년 2분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 9,088억 원과 724억 원으로, 전년 대비 매출은 32.3% 증가할 것으로 보입니다. 그러나 영업이익은 전년 대비 14.2% 감소할 것으로 예상되며, 이는 시장의 컨센서스인 매출액 9,126억 원과 영업이익 740억 원을 소폭 하회하는 수치입니다.

DS투자증권은 UAE와 사우디의 천궁-Ⅱ MFR, 폴란드 K2 수출 사업과 국내 양산 사업이 순조롭게 진행되고 있어 방산 사업부의 매출액과 영업이익이 각각 5,918억 원과 621억 원으로 호실적을 기록할 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 이는 전년 대비 각각 20%와 2% 증가한 수치로, 방산 부문의 성장이 두드러지고 있습니다.

필리조선소의 적자 확대

반면 필리조선소는 -60억 원으로 적자가 확대될 것으로 예상됩니다. DS투자증권에 따르면 이는 미국의 철강 관세 부과에 따른 원가 상승 반영 및 한화오션 인력 파견 비용 발생 등 불확실성과 일회성 비용 때문이라고 분석했습니다. 그러나 하반기로 갈수록 이러한 적자 폭은 축소될 것이라는 전망도 함께 제시했습니다.