리가켐바이오, 돋보이는 ADC 기업 – 미래에셋증권 리서치

리가켐바이오, 신약 파이프라인 가치로 주목받는 ADC 기업

미래에셋증권은 리가켐바이오에 대한 투자의견을 ‘매수’로 유지하며 목표주가를 17만원으로 설정하였다. 이는 6개의 신약 파이프라인 가치를 합산하여 산정한 결과이다. LCB14(HER2 ADC)의 경우, 신약가치는 1.3조원으로 평가되며, 2025년 내 중국 허가 신청이 기대된다. LCB84(Trop 2 ADC)는 신약가치가 1.8조원으로 빠르면 올해 안에 임상 1상이 종료될 것으로 예상된다. 또한, LCB71(ROR71 ADC)은 시스톤 파마슈티컬에서 개발 중이며, 그 가치는 약 7,588억원이다. 전임상 단계의 LCB97, LCB02A, LNCB74의 신약 가치는 총 1.8조원으로 평가된다.

리가켐바이오는 빅파마와의 기술 이전 및 Human 임상 데이터 확보를 통해 기업 가치를 높여왔다고 미래에셋증권은 밝혔다. 다음 단계로는 상업화 제품 확보와 새로운 플랫폼의 PoC(Proof of Concept)가 중요할 것으로 보인다. 특히 HER2 ADC의 중국 허가와 ROR1, TROP2 ADC 결과에 따라 기업 가치가 더욱 상승할 가능성이 있다고 전망된다.