두산에너빌리티, 기대 이상의 외형성장 – 유안타증권 리서치

기대 이상의 외형성장

2Q25 영업이익, 컨센서스(2,825억원) 부합

유안타증권은 두산에너빌리티의 2025년 2분기 실적이 기대를 뛰어넘었다고 밝혔습니다. 연결 매출액은 4.6조원으로 전년 대비 10% 증가했으며, 영업이익은 2,711억원으로 전년 대비 12% 감소했습니다. 매출액은 시장의 예상을 18% 상회했지만, 영업이익률은 시장 기대치인 7.0%에 미치지 못하고 5.9%를 기록했습니다.

특히 주가와 밀접한 관계가 있는 에너빌리티 부문 매출이 크게 증가했습니다. 이는 ’24년에 수주한 물량과 더불어 ’25년 초 계약한 중동 가스발전 프로젝트 네 건의 매출 인식이 시작되면서 전년 대비 25% 증가한 결과입니다.

영업이익도 기대 이상의 매출 증가와 제품 믹스 개선 효과 덕분에 전년 대비 28% 성장하여, 총 924억원을 기록했습니다. 유안타증권은 이러한 성과가 두산에너빌리티의 긍정적인 미래를 예고한다고 평가했습니다.