에코프로, 2차전지 소재 분야에서 글로벌 밸류체인 구축
에코프로는 2007년 코스닥 시장에 상장된 지주회사로, 2차전지 소재 부문에 특화된 기업이다. 주요 종속기업으로는 양극재를 생산하는 에코프로비엠, 전구체를 다루는 에코프 로머티리얼즈, 리튬 가공을 담당하는 에코프로이노베이션 등이 있다. 또한, 리사이클링을 전문으로 하는 에코프로씨엔지와 특수가스를 취급하는 에코프로에이피도 포함되어 있으며, 환경사업 부문에서는 에코프로에이치엔(HN)을 보유하고 있다.
투자 포인트로는 에코프로비엠의 경우 소재가격 안정화로 인한 수익성 회복과 헝가리 공장 가동 효과가 기대되고 있으며, 에코프 로머티리얼즈는 포항 영일만 증설 투자 및 인도네시아 니켈 제련소 투자 효과가 주목받고 있다. 이러한 요인들은 회사의 성장 가능성을 높이는 요소로 작용하고 있다.
2025년 추정 BPS 대비 PBR은 4.3배로 코스닥 평균인 2.7배보다 높은 밸류에이션을 형성하고 있다고 밝혔다. 이는 2차전지 소재 산업의 폭발적인 성장 기대감과 함께 에코프로그룹의 독보적인 기술력 및 시장 지위가 반영된 결과이다. 또한 원료부터 양극재까지 강력한 수직 계열화 시너지와 더불어 다양한 업종으로 포트폴리오를 다각화하는 사업 지주회사로의 전환 기대감도 주가에 긍정적으로 작용하고 있다고 평가된다.
리서치 작성일자: 2025-07-23